Banco Master: entenda o escândalo de Vorcaro do começo ao fim

O Banco Master é o banco de Daniel Vorcaro que cresceu vendendo CDBs acima do mercado. O Banco Central liquidou a instituição em 18 de novembro de 2025. A quebra levou ao maior acionamento da história do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). A Polícia Federal investiga suspeitas de fraude bilionária na Operação Compliance Zero, que corre no Supremo Tribunal Federal (STF). Até o fim de setembro de 2026, Vorcaro seguia preso preventivamente, e o caso não tinha sido julgado.

Este texto conta o caso do começo ao fim, com a fonte de cada informação. A história vai dos CDBs turbinados à crise aberta no STF em setembro de 2026. Já a trajetória pessoal do banqueiro está na biografia quem é Daniel Vorcaro.

Por que os CDBs do Banco Master rendiam tanto?

O Master nasceu do antigo Banco Máxima, que Vorcaro passou a controlar em 2019 e rebatizou em 2021. A partir daí, o banco apostou numa estratégia agressiva de captação. Enquanto bancos pequenos costumavam pagar de 110% a 120% do CDI, o Master oferecia até 140% do CDI em seus CDBs, segundo a Agência Brasil. Além disso, o investidor tinha a proteção do FGC, que garante até R$ 250 mil por CPF em cada instituição. Por isso, os papéis pareciam unir retorno alto e risco baixo, e as plataformas de investimento os venderam em massa.

O problema, segundo o Banco Central, não estava só na taxa. Em maio de 2026, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, falou do tema na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado. Para ele, a questão central era o uso do dinheiro captado. Ou seja, o banco precisava ter ativos capazes de pagar os títulos que vendia.

Qual foi o papel do BRB no caso Banco Master?

O Banco de Brasília (BRB) é controlado pelo governo do Distrito Federal. Em março de 2025, ele anunciou a compra de parte do Master por R$ 2 bilhões. O negócio previa 49% das ações ordinárias e 100% das preferenciais. No entanto, o Banco Central rejeitou a operação em 3 de setembro de 2025, sem divulgar os motivos. Na época, o BRB chamou a compra de “oportunidade estratégica”.

Antes disso, o BRB já comprava carteiras de crédito do Master. Em setembro de 2026, a Folhapress noticiou um relatório da PF sobre essas compras. Segundo o documento, o banco público transferiu cerca de R$ 17 bilhões ao Master. Desse total, R$ 12,2 bilhões seriam títulos falsos, de acordo com os investigadores.

Em 16 de abril de 2026, a PF prendeu o ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa. Para o ministro André Mendonça, do STF, ele teria acertado vantagens de R$ 146 milhões em imóveis, segundo o Poder360. A defesa chamou a prisão de “absolutamente desnecessária” e anunciou recurso.

Por que o Master foi liquidado?

Em 18 de novembro de 2025, o BC decretou a liquidação extrajudicial do Master, citando grave crise de liquidez e indícios de irregularidades. Na véspera, a PF havia prendido Vorcaro no Aeroporto de Guarulhos. Depois, em janeiro de 2026, o BC liquidou também o Will Bank, braço digital do grupo.

No mesmo mês, em 15 de janeiro, o BC liquidou a gestora Reag Investimentos por “graves violações” às normas do sistema financeiro. Segundo a Agência Brasil, a Reag administrava cerca de 90 fundos sob suspeita. De acordo com as investigações, esses fundos faziam uma ciranda de depósitos e saques para esconder o beneficiário final do dinheiro.

O BC também passou a ser cobrado. Em maio de 2026, senadores da CAE questionaram por que a autarquia negou e depois aprovou o controle do banco por Vorcaro em 2019. Galípolo respondeu que a análise inicial tratava da origem dos recursos e que o BC recebeu novos documentos depois da primeira negativa. Ele também afirmou que o BC identificou uma potencial fraude em três meses.

Quanto o FGC pagou aos investidores?

O FGC começou a pagar os clientes do Banco Master em janeiro de 2026, pelo próprio aplicativo. Até 18 de fevereiro, o fundo já tinha devolvido R$ 37,2 bilhões a cerca de 653 mil investidores. Isso equivale a 92% das garantias, segundo o InfoMoney. Em março, o total chegou a R$ 38,9 bilhões, de acordo com o Seu Dinheiro. Somando o Will Bank e o Banco Pleno, as garantias passam de R$ 48 bilhões, o maior socorro da história do FGC. Já o valor acima do limite de R$ 250 mil depende do processo de liquidação.

O que é a Operação Compliance Zero?

A Compliance Zero é a investigação da PF sobre o caso Banco Master. Segundo a polícia, ela apura gestão fraudulenta, emissão irregular de títulos e organização criminosa. O processo corre no STF, hoje com relatoria de André Mendonça (veja o que faz o STF). Em 4 de março de 2026, uma nova fase levou Vorcaro de volta à prisão. Em maio, a PF prendeu também o pai dele, Henrique Vorcaro.

Depois, a operação chegou à política. Em 7 de maio, a PF fez buscas contra o senador Ciro Nogueira (PP-PI), que nega “qualquer participação em atividades ilícitas”. Já em 18 de junho, o alvo foi o senador Jaques Wagner (PT-BA), líder do governo no Senado. Ele disse à CNN Brasil que nunca recebeu dinheiro “muito menos do Master”. Enquanto isso, Vorcaro tentou um acordo de delação. Porém, a PF e a Procuradoria-Geral da República recusaram as propostas entre maio e junho.

Em que pé está a investigação do Banco Master?

Em setembro de 2026, relatórios da PF sobre o celular de Vorcaro passaram a citar autoridades e abriram uma crise no Supremo. Em 8 de setembro, Mendonça afastou o diretor-geral da PF, Andrei Rodrigues, alegando risco à coleta de provas. No dia seguinte, o presidente do STF, Edson Fachin, suspendeu a decisão e levou o tema ao plenário, segundo a Conjur. Em 15 de setembro, o plenário começou a analisar o caso, mas um pedido de vista do ministro Flávio Dino suspendeu a sessão. A menção a uma autoridade num relatório não significa, por si só, que ela tenha cometido crime.

No Congresso, a CAE mantém um grupo de trabalho sobre o caso desde fevereiro de 2026. Já a CPI do Crime Organizado, que também analisou o Master, terminou em abril sem relatório aprovado, por 6 votos a 4. Enquanto isso, a defesa de Vorcaro pediu em 18 de setembro a revogação da prisão. Os advogados alegam que o prazo para reavaliar a preventiva venceu e que ele tentou colaborar com as autoridades.

O escândalo do Banco Master ainda está longe do fim. Os inquéritos seguem abertos no STF, e o caso ainda está na fase de investigação. Até que a Justiça decida, todos são tratados como investigados, e não como culpados.