Por que a Kodak faliu se ela inventou a câmera digital

A Kodak faliu porque ganhava dinheiro vendendo filme fotográfico e demorou a trocar esse negócio pelo digital, mesmo tendo inventado a câmera digital em 1975. Quando as fotos foram para os cartões de memória e depois para o celular, a receita do filme desabou. Em janeiro de 2012, a empresa entrou com pedido de proteção contra credores nos Estados Unidos.

A história é um dos casos mais estudados do mundo dos negócios porque inverte a lógica comum. Em geral, uma empresa quebra porque um concorrente inventa algo melhor. No caso da Kodak, a novidade nasceu dentro de casa. Além disso, a marca não morreu: ela sobreviveu menor, com outro negócio, e continua na bolsa de Nova York em 2026.

Como a Kodak virou a gigante da fotografia?

George Eastman criou oficialmente a Eastman Kodak em 1892, em Rochester, no estado de Nova York, segundo a IndustryWeek. A ideia central era tirar a fotografia das mãos dos profissionais. O slogan da empresa resumia o plano: “Você aperta o botão, nós fazemos o resto”.

Em 1900, a Kodak lançou a Brownie, uma câmera em forma de caixa que custava US$ 1. Segundo o Instituto Franklin, cerca de 100 mil unidades foram vendidas no primeiro ano. Na prática, a câmera era barata porque o lucro vinha depois, na venda do filme e na revelação das fotos. Esse modelo sustentou a empresa por quase um século, inclusive no cinema: segundo a própria Kodak em 2012, o filme da marca foi usado em 80 vencedores do Oscar de melhor filme.

Quem inventou a câmera digital na Kodak?

O inventor foi Steven Sasson, um engenheiro que tinha 24 anos quando recebeu a tarefa de testar um novo sensor de imagem. Em dezembro de 1975, ele mostrou o protótipo. A câmera pesava cerca de 3,6 quilos, tinha o tamanho de uma torradeira e registrava imagens de 10 mil pixels, ou 0,01 megapixel, segundo a rádio americana WTOP. Cada foto levava cerca de 23 segundos para ser gravada numa fita cassete.

A Kodak pediu a patente em maio de 1977, e ela foi concedida em dezembro de 1978. Ou seja, a empresa sabia que tinha algo valioso nas mãos. Mesmo assim, a imagem em preto e branco e de baixa qualidade não parecia ameaça para uma empresa que vivia do filme.

“Nós tínhamos a tecnologia, só não tínhamos o plano de negócios para lidar com ela.”

Steven Sasson, inventor da câmera digital, à WTOP em 2023

Por que a Kodak não apostou de vez no digital?

Segundo Sasson, a invenção “ia contra o modelo de negócios da Kodak naquela época”. Uma câmera sem filme não gera venda de filme nem de revelação, justamente o que dava lucro à empresa. Além disso, a direção da companhia concluiu que as pessoas iam preferir fotos impressas a imagens digitais de baixa qualidade, segundo o site BGR.

A Kodak não ignorou o digital por completo. Em 1994, por exemplo, a empresa projetou e fabricou a QuickTake 100, câmera digital vendida pela Apple. No entanto, nos anos 1990 os fabricantes asiáticos assumiram a liderança das câmeras digitais, de acordo com a IndustryWeek. Enquanto isso, a Kodak continuava dependente de um produto que perdia espaço a cada ano. É o mesmo dilema que derrubou a locadora que não quis virar streaming, contado na matéria sobre por que a Blockbuster faliu.

Como foi a falência da Kodak em 2012?

A queda foi lenta. Segundo a IndustryWeek, a ação da Kodak passou de US$ 80 em 1996. Depois, em 2004, a empresa saiu do índice Dow Jones, que reúne as gigantes da bolsa americana. O último lucro anual, pequeno, foi registrado em 2007. Nos anos 1980, a companhia chegou a ter 145 mil funcionários; quando pediu proteção, eram cerca de 19 mil.

Em 19 de janeiro de 2012, a Kodak entrou com pedido de Chapter 11, o mecanismo americano parecido com a recuperação judicial brasileira. Nesse processo, a empresa continua funcionando enquanto renegocia as dívidas sob supervisão da Justiça. Para atravessar esse período, conseguiu uma linha de crédito de US$ 950 milhões com o Citigroup. No Brasil, o mesmo caminho foi usado por varejistas como a Americanas, tema da matéria sobre a recuperação judicial da Americanas.

O que a Kodak vendeu para sobreviver à falência?

Para pagar os credores, a Kodak se desfez de parte do que tinha de mais valioso. Segundo a Financier Worldwide, cerca de 1.100 patentes de imagem digital foram vendidas por aproximadamente US$ 525 milhões a um grupo de empresas. Assim, as invenções que a Kodak não soube transformar em negócio acabaram ajudando a pagar as dívidas.

A empresa também entregou a divisão de fotografia pessoal e digitalização de documentos ao fundo de pensão dos funcionários britânicos, por cerca de US$ 650 milhões. Em troca, o fundo abriu mão de uma cobrança de US$ 2,8 bilhões. Com isso, a Kodak saiu do processo em 3 de setembro de 2013, depois de 19 meses, focada em tecnologia de impressão para empresas.

A Kodak ainda existe em 2026?

Sim, mas como uma empresa bem menor e com outro perfil. No terceiro trimestre de 2026, a Eastman Kodak teve receita de US$ 276 milhões e lucro de US$ 21 milhões, segundo o balanço enviado à SEC, a comissão de valores mobiliários dos Estados Unidos, em 3 de novembro. A dívida de longo prazo caiu de US$ 208 milhões no fim de 2025 para US$ 108 milhões em setembro.

O negócio de impressão ainda é o maior, com US$ 165 milhões no trimestre, mas encolheu 7%. Já a divisão de materiais avançados e produtos químicos cresceu 21%, para US$ 99 milhões, e virou a aposta da empresa. Em resumo, a Kodak que inventou a câmera digital e vendia o filme do mundo hoje vive de impressão e química industrial, e a divisão ligada à marca rendeu US$ 9 milhões no trimestre.