Juros nos EUA podem subir em dezembro e o dólar já sente o efeito

Os juros nos EUA podem subir de novo em dezembro, e o mercado passou a tratar essa alta como o cenário mais provável. A aposta cresceu na sexta-feira (6), depois que o governo americano mostrou que o país criou 165 mil vagas de emprego em outubro. Com isso, o dólar subiu no mundo todo e fechou a R$ 5,5087 no Brasil, o maior valor desde o fim de 2025.

O assunto importa porque os juros americanos funcionam como uma régua para o dinheiro do planeta. Quando eles sobem, aplicar nos EUA fica mais atraente, e parte do dinheiro sai de países como o Brasil. Além disso, a alta chega num momento em que o real já vinha pressionado desde a eleição. Por isso, a decisão do Federal Reserve (Fed), o banco central dos EUA, nos dias 8 e 9 de dezembro passou a ser acompanhada de perto também por aqui.

O que o relatório de emprego mostrou?

Segundo o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA, o BLS, os empregadores abriram 165 mil vagas em outubro, fora do setor agrícola. A taxa de desemprego ficou praticamente parada, em 4,1%. Enquanto isso, o salário médio por hora no setor privado subiu 0,4% no mês, para US$ 38,00, e acumulou alta de 3,1% em 12 meses.

O número veio muito acima do previsto. De acordo com o Money Times, o consenso do Broadcast esperava cerca de 60 mil vagas. Na prática, emprego forte e salário subindo indicam que as famílias americanas seguem gastando. Para o Fed, isso pode manter a inflação alta por mais tempo, e é por isso que o mercado reagiu tão rápido.

Qual a chance de alta dos juros nos EUA em dezembro?

Depois do relatório, os investidores passaram a ver cerca de 78% de chance de uma alta de 0,25 ponto percentual na reunião de dezembro, segundo a agência Reuters, em texto publicado pelo Yahoo Finance. Logo depois dos dados, essa chance chegou a 85%. Na quinta-feira, antes do relatório, estava em torno de 67%.

Os analistas da Raymond James foram diretos: “Esperamos que o Fed eleve a taxa básica em 0,25 ponto em dezembro”, disseram à Reuters. Além disso, os investidores anteciparam a aposta para a alta seguinte, que seria a última do ciclo, de junho para abril de 2027. Vale lembrar que essas porcentagens vêm dos preços negociados no mercado e não garantem a decisão.

Por que os juros nos EUA voltaram a subir em 2026?

A virada aconteceu em 16 de setembro. Naquele dia, o Fed subiu os juros em 0,25 ponto, para a faixa de 3,75% a 4% ao ano, a primeira alta desde julho de 2023, segundo o Yahoo Finance. A votação foi unânime, por 12 a 0. O presidente do Fed, Kevin Warsh, citou o mercado de trabalho forte, a inflação acima da meta e o conflito no Oriente Médio.

Nas projeções divulgadas naquela reunião, os dirigentes estimaram inflação de 3,7% em 2026, pelo índice PCE, que mede os gastos das famílias. A meta do Fed é de 2%, e a previsão era de só voltar a ela em 2029. Em outubro, no dia 28, o banco manteve a taxa parada. Mesmo assim, Warsh disse na entrevista coletiva, segundo a transcrição oficial, que a inflação está acima do objetivo “há perto de 6 anos”.

Por que juros altos nos EUA fazem o dólar subir?

A lógica é a do dinheiro procurando o melhor retorno com menos risco. Os títulos do governo americano são vistos como a aplicação mais segura do mundo. Por isso, quando eles passam a pagar mais, grandes investidores tiram dinheiro de países emergentes e compram dólares para aplicar nos EUA. Essa procura deixa a moeda americana mais cara em relação às outras.

Foi o que se viu na sexta. Segundo o Money Times, o índice DXY, que compara o dólar com seis moedas fortes, subiu 0,76%, para 102,31 pontos. Aqui, a moeda subiu 0,37% no dia e 1,18% na semana. O analista Luca Girardi, da Nomad, disse ao site que o relatório de emprego aumentou as apostas numa nova alta do Fed. Ao mesmo tempo, a dúvida dos investidores sobre as contas públicas do governo também pesou sobre o real, segundo a mesma reportagem.

O que muda para o Brasil e para o seu bolso?

O efeito mais direto é o câmbio. Com o dólar mais caro, sobem os preços de produtos importados, de passagens e de viagens internacionais. Além disso, combustíveis e alimentos cotados em dólar podem ficar mais caros, o que pressiona a inflação. A escalada recente da moeda está explicada em detalhe no texto sobre por que o dólar subiu depois da eleição.

Outro efeito aparece nos juros brasileiros. A Selic está em 13,75% ao ano desde setembro, e o Copom interrompeu os cortes na reunião de 4 de novembro, como mostrou o artigo sobre a decisão de manter a Selic. Na prática, a diferença entre os juros daqui e os de lá é um dos fatores que seguram o dinheiro estrangeiro no Brasil. Por isso, se os juros nos EUA sobem e essa distância diminui, o Banco Central tem menos espaço para voltar a cortar a Selic sem pressionar ainda mais o dólar.

O que vem pela frente?

A próxima semana tem três datas importantes, segundo a agenda do Rio Times. Na terça-feira (10), saem a inflação ao consumidor dos EUA e a ata da última reunião do Copom. Depois, na quinta (12), o IBGE divulga a inflação oficial do Brasil. Se a inflação americana vier alta, a aposta numa alta do Fed tende a ganhar força.

Em resumo, o emprego forte nos EUA deu ao Fed um novo motivo para subir os juros, e o dólar reagiu antes mesmo da decisão. A resposta final sai em 9 de dezembro. Até lá, cada dado de inflação dos dois países vai mexer com o câmbio e com as apostas sobre a Selic.