Lucro do Banco do Brasil cai 66,5% com calote no agro

O lucro do Banco do Brasil caiu 66,5% no terceiro trimestre de 2026 e ficou em R$ 1,3 bilhão, puxado pelo aumento do calote de produtores rurais. O resultado, divulgado na noite de quarta-feira (11), veio muito abaixo do esperado. Além disso, o banco cortou pela metade a previsão de lucro para o ano e reduziu a fatia que vai pagar em dividendos.

A reação foi imediata. Por volta das 11h desta quinta-feira (12), as ações BBAS3 caíam 9,3% na bolsa, cotadas a R$ 15,32, segundo a Suno. O assunto importa para muita gente, e não só para quem tem ações. Afinal, o BB tem uma carteira de crédito de R$ 1,3 trilhão, com forte peso no agronegócio, e o governo federal, que controla o banco, recebe parte dos dividendos que ele distribui.

Quanto foi o lucro do Banco do Brasil no 3º trimestre?

O lucro líquido ajustado foi de R$ 1,27 bilhão entre julho e setembro. Um ano antes, no mesmo período, o número era quase três vezes maior. Analistas consultados pela LSEG esperavam R$ 3,47 bilhões, segundo o InfoMoney. No segundo trimestre, o banco tinha lucrado R$ 3,9 bilhões.

A rentabilidade também desabou. O ROE, que mede quanto o banco ganha para cada real dos acionistas, ficou em 2,8%, contra 8,4% um ano antes. Para comparar, o Itaú teve ROE de 23,6% no mesmo trimestre, segundo a Suno. Ou seja, o dinheiro investido no BB rendeu mais de oito vezes menos do que no maior banco privado do país.

Por que o lucro do Banco do Brasil despencou?

A explicação está no crédito rural. A inadimplência acima de 90 dias na carteira do agronegócio subiu de 4,84% para 6,92% em um ano, segundo o InfoMoney. Na carteira total, o índice foi de 4,51% para 6,08%. Na prática, cada vez mais clientes estão com parcelas atrasadas há mais de três meses.

Quando o calote aumenta, o banco precisa separar dinheiro para cobrir as perdas prováveis. Esse gasto, chamado de custo do crédito, somou R$ 21,2 bilhões no trimestre, 18,4% a mais que um ano antes. Segundo o próprio BB, o aumento “reflete principalmente a continuidade da elevação da inadimplência em parte da carteira de agronegócios”, além de reforços para algumas grandes empresas.

Os juros altos completam o quadro. Com a Selic mantida em 13,75% pelo Banco Central no começo de novembro, o crédito segue caro, e quem já está com parcelas atrasadas tem mais dificuldade para sair do buraco.

O que a presidente do BB disse sobre o agro?

Na apresentação do balanço, nesta quinta, a presidente do banco, Tarciana Medeiros, disse que o BB atravessa o “ciclo mais severo de custo de crédito” da sua história, segundo o SBT News. De acordo com ela, o problema se concentra em produtores de médio e grande porte do Centro-Oeste, de soja, milho e pecuária. Ainda assim, ela afirmou que 90% dos clientes do agro seguem pagando em dia.

A executiva também disse que parte dos devedores escolheu não pagar. Segundo o InfoMoney, ela afirmou que “parte dos grandes e médios produtores optaram por não pagar, nem renegociar, e se recusaram a apresentar garantias”. Para esses casos, segundo ela, o caminho será a cobrança.

“Não contávamos com a persistência e intencionalidade do risco moral”

Tarciana Medeiros, presidente do Banco do Brasil, na apresentação do balanço em 12 de novembro de 2026

Risco moral é o nome que os economistas dão a quem assume riscos ou deixa de pagar porque espera ser socorrido depois. Nesse sentido, o vice-presidente de Agronegócios, Gilson Bittencourt, disse que parte dos atrasos vem de produtores que adiaram a renegociação à espera de condições melhores aprovadas pelo Congresso, segundo o SBT News.

O que muda nos dividendos do Banco do Brasil?

Essa é a parte que mais pesa para o investidor. O banco reduziu o payout, a parcela do lucro distribuída aos acionistas, de 30% para 25% em 2026. Em 2027, a fatia também será de 25%, e não haverá dividendos intermediários, segundo o InfoMoney. O conselho do banco classificou as medidas como “de natureza prudencial e temporária”, feitas para guardar capital enquanto a inadimplência não melhora.

Na prática, o corte vale duas vezes. Primeiro, o lucro que serve de base ficou menor. Depois, a porcentagem distribuída também caiu. Se o lucro de 2026 ficar dentro da nova faixa prevista, de R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões, 25% equivalem a algo entre R$ 2,25 bilhões e R$ 2,75 bilhões para todos os acionistas no ano. A matéria sobre os dividendos da Petrobras explica como funciona esse tipo de conta em outra estatal.

Qual é a nova previsão do Banco do Brasil para 2026?

O banco refez as contas do ano inteiro. A previsão de lucro ajustado caiu de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões, cerca de metade do esperado antes. De janeiro a setembro, o lucro acumulado foi de R$ 8,6 bilhões, segundo a Suno.

Ao mesmo tempo, a estimativa de custo do crédito subiu de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões para R$ 80 bilhões a R$ 83 bilhões. A carteira de crédito, que antes deveria crescer até 4,5%, agora deve ficar estável ou encolher até 2%. Segundo o diretor financeiro, Geovanne Tobias, a redução será maior justamente no agro, “que é a que está trazendo mais dor”, de acordo com o InfoMoney.

O que o resultado do BB significa para o mercado?

Para os analistas da XP Investimentos, a decepção foi generalizada e deixa dúvidas sobre o ritmo de recuperação dos lucros, segundo o InfoMoney. O contraste com os rivais ajuda a explicar a queda das ações. No mesmo trimestre, o Itaú lucrou R$ 12,6 bilhões, o Bradesco, R$ 7,1 bilhões, e o Santander, R$ 2,9 bilhões, segundo a Suno.

O capital do banco segue acima das exigências: o índice de capital principal fechou setembro em 10,8%, e o de Basileia, em 13,45%. Esses índices medem o colchão que o banco tem para absorver perdas. Este texto explica o resultado e não é recomendação de compra ou venda de ações.

Em resumo, o lucro do Banco do Brasil virou refém do crédito rural. A direção aposta que o calote no agro vai se acomodar em 2027, mas, até lá, o acionista vai receber uma fatia menor de um lucro que também encolheu.