Lucro do Nubank bate recorde de US$ 1,09 bi, mas calote sobe

O lucro do Nubank chegou a US$ 1,09 bilhão no terceiro trimestre de 2026, o maior da história do banco digital. O resultado, divulgado na quinta-feira (12), ficou 31% acima do mesmo período de 2025 sem o efeito do câmbio. Ao mesmo tempo, porém, a fatia de clientes com contas atrasadas há mais de 90 dias subiu para 7,3%.

O balanço mostra as duas faces de um banco que cresce rápido emprestando dinheiro. De um lado, a base passou de 143 milhões de clientes e a receita bateu recorde. De outro, o custo para cobrir calotes subiu 73% em dólares. Por isso, o número interessa a quem tem conta no roxinho, a quem investe na ação e a quem acompanha a saúde do crédito no Brasil, que também pesou no balanço do Banco do Brasil nesta semana.

Quanto foi o lucro do Nubank no terceiro trimestre?

Segundo a Exame, o lucro líquido de julho a setembro foi de US$ 1,09 bilhão, contra US$ 783 milhões um ano antes. Em dólares, a alta foi de 39%. Já sem a variação das moedas, que o banco chama de câmbio neutro, o avanço foi de 31%. Além disso, o retorno sobre o patrimônio (ROE), que mede quanto o banco lucra para cada real dos acionistas, ficou em 32%.

O número veio um pouco acima do esperado. De acordo com a Bloomberg Línea, a média das estimativas dos analistas consultados pela Bloomberg era de US$ 1,07 bilhão. Vale lembrar que o banco já tinha passado da marca de US$ 1 bilhão no segundo trimestre, com US$ 1,06 bilhão, como mostra a história do Nubank. Ou seja, o recorde atual confirma um novo patamar.

“Entregamos um lucro trimestral recorde de US$ 1,1 bilhão enquanto seguimos crescendo em nossos principais mercados.”

David Vélez, fundador e CEO do Nubank, no comunicado de resultados de 12 de novembro de 2026

De onde vem o dinheiro do Nubank?

A maior parte da receita vem dos juros cobrados em empréstimos e no cartão. Segundo a Exame, a receita total chegou a US$ 6,3 bilhões no trimestre, alta de 37%. Desse total, US$ 3,8 bilhões vieram do crédito, US$ 1,55 bilhão do chamado float (o rendimento do dinheiro que os clientes deixam parado na conta) e US$ 913 milhões de tarifas.

A carteira de crédito, que é o total emprestado, cresceu 33% em um ano e chegou a US$ 41,6 bilhões. O cartão responde por US$ 27,2 bilhões desse valor, segundo a Exame. Enquanto isso, os depósitos somaram US$ 47,5 bilhões. Na prática, o banco capta dinheiro barato dos clientes e empresta com juros altos, e é dessa diferença que sai a maior parte do lucro do Nubank.

Por que a inadimplência do Nubank subiu?

A inadimplência acima de 90 dias, o calote mais pesado, foi de 7,3% da carteira. Um ano antes, era de 6,7%, segundo a Exame. Já no trimestre anterior, de acordo com a Bloomberg Línea, estava em 6,9%. Além disso, os atrasos de 15 a 90 dias, que costumam indicar o que vem pela frente, subiram de 4,3% para 4,9%.

Com isso, o custo para cobrir perdas com crédito chegou a US$ 1,79 bilhão no trimestre, alta de 73% em dólares. Mesmo assim, o banco tem reservas de 234% da carteira em atraso acima de 90 dias, segundo a Exame. Em outras palavras, para cada US$ 100 de dívidas atrasadas, o Nubank separou US$ 234 para cobrir possíveis perdas. O aumento do calote acompanha um cenário de juros altos e famílias mais endividadas no país.

Quantos clientes o Nubank tem no Brasil e fora dele?

O banco fechou setembro com 143 milhões de clientes, 12% a mais que um ano antes, depois de ganhar 3,7 milhões no trimestre. No Brasil, são quase 120 milhões, o equivalente a 65% da população adulta, segundo a Exame. A taxa de atividade, que mostra quantos clientes usam a conta todo mês, chegou a 86,3% no país.

Fora do Brasil, o crescimento é mais rápido. O México tem 16,6 milhões de clientes, alta de 27%, cerca de 17% dos adultos mexicanos, de acordo com o Mobile Time. Já a Colômbia chegou a 6,1 milhões, alta de 62%. Segundo o mesmo site, o Nubank já é o maior emissor de cartão de crédito colombiano em número de clientes, com 3 milhões de cartões.

O que o Nubank está fazendo nos Estados Unidos?

O terceiro trimestre foi o primeiro do Nubank operando como banco no México, com licença bancária. Segundo a Exame, isso multiplicou por 16 a cobertura do seguro de depósitos, para cerca de US$ 195 mil por cliente. Nos Estados Unidos, o Nu US foi lançado em 10 de setembro. De acordo com a Bloomberg Línea, a operação começou em parceria com o Lead Bank, enquanto a empresa espera novas aprovações dos reguladores, e o banco não informou quantos clientes conquistou por lá.

O diretor financeiro, Rob Livingston, disse que “a primeira prioridade serão os investimentos nos mercados em que já atuamos”, segundo a Bloomberg Línea. Ele também afirmou que o banco estará “oportunisticamente aberto” a conversas sobre aquisições, sem comentar negócios específicos. Além disso, o Nubank lançou em outubro o NuGlobal, uma conta em várias moedas baseada em stablecoins, que são criptomoedas atreladas ao valor de uma moeda como o dólar.

O que o resultado significa para o cliente e o acionista?

Para o cliente, o balanço mostra um banco que segue crescendo e ganhando escala, o que ajuda a manter custos baixos. O índice de eficiência, que mede quanto da receita vai para despesas, caiu para 19,3%, segundo a Exame, e a previsão para 2026 foi revista para algo entre 19% e 19,5%.

Para o acionista, o banco recomprou 40,7 milhões de ações por US$ 500,4 milhões até 30 de setembro, cerca de metade do programa de até US$ 1 bilhão aprovado em junho. Este texto não é recomendação de investimento. O desafio daqui para frente é manter o ritmo de crescimento do crédito sem deixar o calote corroer o lucro do Nubank.

O recorde de US$ 1,09 bilhão confirma que o banco digital fundado em 2013 por David Vélez virou uma máquina de lucro. No entanto, a alta dos atrasos mostra que o crescimento rápido tem um preço, e é esse número que o mercado vai vigiar nos próximos balanços.